作者 | 艺馨 姜味拿铁来源 | 首要条件科学研究靠订户订户故事情节，百度音乐创作怎样“过桥”？近日，百度音乐创作影视娱乐集团公司（以下简称“百度音乐创作”，01698.HK）发布了2022全年及2023年上半年半年报百度音乐创作是一家提供在线音频创作及以音乐创作为核心的SNS影视娱乐服务项目的我国音乐创作集团公司。
在招股书中百度音乐创作援引Gartner咨询报告称，按2021年总收入排序，我国是全球第二大在线音频创作服务项目消费市场；按月活耀使用者数量排序，百度音乐创作在我国在线音频创作影视娱乐平台排名第一5月16日，百度音乐创作一季报披露发布后的首个交易日，其股价下跌4.54%，截至5月30日港股收盘，百度音乐创作报收28.80港币/股（约合港币26.05亿），对应总市值是976.4亿港币（约合港币883.23亿）；对比今年1月的高点36.65港币/股，其总市值已蒸发近20%。
「首要条件科学研究」据百度音乐创作一季报披露发现：2023年上半年，百度音乐创作销售收入为70.1亿，环比减少5.4%；同期，净利润为14.1亿，环比减少57.0%今年上半年，尽管百度音乐创作的销售收入稳步上升趋势，但月活耀使用者稳步大幅下滑。
其在线音频创作服务项目的终端端月活耀使用者数量为5.92亿，环比上升6.9%；SNS影视娱乐服务项目的终端端月活耀使用者数量为1.36亿，环比上升16.0%与此同时，SNS影视娱乐服务项目销售业务曾是百度音乐创作的销售收入支柱，但2020年以来逐渐减少，以2023年上半年为例，其SNS影视娱乐服务项目销售业务规模为35.00亿，超额销售收入占比已不足50%。
在此之前9月的的一篇旧文（《百度音乐创作返台挂牌上市，摸着“抖音”过桥？》）中，我们聚焦于百度音乐创作返台挂牌上市，在线音频创作上半场，其竞争对手不但有系遇“黄背”，还有残暴侵略的短音频时至今日，当著作权增量减退、网络流量增长见顶，单靠提升订户率，百度音乐创作能否突破成长瓶颈？由此，我们更新了9月旧文的部分数据和图象，以下Enjoy:。
当腾讯云音乐创作的颜色性格测试朋友圈“系遇”、美国司法部浪潮先声夺人，百度音乐创作（NYSE:TME）也行至在线音频创作在线视频的上半场百度音乐创作2023年一季报披露表明：其总销售收入为70.0亿，环比增长5.4%，但从2020年第上半年起，其在线音频创作月活耀使用者人数稳步大幅下滑，目前已经回落至2018年第上半年水平，百度音乐创作帝国危机初现。
无风不起浪美国司法部浪潮势不可挡，在此之前，百度音乐创作曾因未正确申报收购两款音乐创作应用酷我、奇艺被消费风险防范总局罚款50万元2021年7月9日，有媒体报道称，百度音乐创作的内部电子邮件表明，其将对QQ音乐创作和酷我音乐创作在内的销售业务线及相关人员进行修正。
有媒体评论称，此次架构修正譬如深入整合百度音乐创作各新浪网销售业务的意图，也能缓解百度音乐创作面临的监管层政策压力在著作权增量的减退期，百度音乐创作不但正视朋友圈“系遇”的腾讯云音乐创作，也同时抵御残暴侵略的短音频APP在「首要条件科学研究」看来，百度音乐创作已然脱离著作权与网络流量支撑的譬如轨道，上半场艰难第二局。
出轨的百度音乐创作将驶往何方？消失的著作权城壕在此之前很长一段时间，国内在线音频创作行业的战争，归根到底是著作权之争谁拿到著作权，谁就有绝对优势，于是，各大互联网巨头纷纷改投厮杀2012年，律师出身的谢国民敏感捕捉著作权消费市场的商机，创立海洋音乐创作集团公司，彼时retained超过消费市场Tumkur的独家著作权。
财大气粗的百度于2016年收购我国音乐创作集团公司（含海洋音乐创作集团公司），从此奠定其在线音频创作江湖的著作权优势地位一轮轮激战中，千千静听等平台被并购，虾米音乐创作被关停，阿里大文娱暂时退出战争……最终，在线音频创作江湖进入百度音乐创作与腾讯云音乐创作的两强争霸赛阶段。
著作权是音乐创作在线视频的“命根”2018年，各大在线音频创作平台相互授权99%以上的音乐创作著作权，以此防范著作权垄断；仅剩的1%著作权因此越发炙手可热依靠1%的核心资源，百度音乐创作在过去三年内筑起一道独家著作权的“城壕”目前，百度音乐创作的曲库量在150万首➕，拥有全球三大唱片公司华纳音乐创作的独家著作权；英皇影视娱乐、相信音乐创作、摩登天空、华谊兄弟等超过19家华语知名唱片公司的独家著作权；并retained韩国三大影视娱乐公司SM、YG、JYP的独家著作权。
据业内人士向「首要条件科学研究」透露，独家著作权的授权费用，高于合理价格的三四倍，甚至动辄就上亿美金；但是，独家著作权变现困难，很可能独家著作权越多，亏损越多尽管2019-2021年百度音乐创作销售收入保持双位数增长，但其归属于公司股东净利润增速却呈大幅下滑态势。
「首要条件科学研究」发现：其2020年的净利增速为5.00%，2021年环比减少23.01%；2022年百度音乐创作销售收入为283.39亿，净利润为36.77亿同时，毛利率也从2019年开始大幅下滑，主要由于著作权等内容成本上升。
根据国泰君安研报，在2020年华语数字专辑销量TOP10中，授予百度独家音乐创作著作权的比例高于50%。
从2018年起，百度音乐创作的著作权成本逐季上升，峰值接近营业成本的50%；这意味着其已为“城壕”支付高额代价难道百度音乐创作要沦为唱片公司和厂牌的“打工人”？在此之前，在知名词作吴向飞著作权维权事件中，尽管百度音乐创作已向台湾环球支付了著作权费用，且版税总额高于台湾环球的所有版税收入，但吴向飞应得的版税却被台湾环球悉数侵吞。
管中窥豹：在著作权交易中，唱片公司的强势地位可见一斑在「首要条件科学研究」看来，著作权费用的高速增长不但拖累百度音乐创作的毛利率，也给其销售收入带来极大压力半年报表明，百度音乐创作今年第上半年销售收入成本为46.9亿，环比减少2.0%；如果销售收入增速、毛利增速，跟不上著作权费用的增长节奏，长远来看必受其累。
曾经1%独家著作权还能给百度音乐创作喘息机会，但美国司法部极有可能推翻这一切追兵已至！百度音乐创作的竞争对手不但是腾讯云，抖音、快手等短音频APP势不可挡，据财新引用数据：百度音乐创作播放峰值音乐创作中，高达45%是所谓的抖音神曲。
「首要条件科学研究」发现，从2018年起，抖音相继获得环球音乐创作、索尼音乐创作、华纳音乐创作的音乐创作著作权，也与摩登天空、杰威尔等国内唱片公司合作，周董的著作权也不再是百度音乐创作的独家著作权目前，全球三大唱片公司中的华纳、环球已经对腾讯云、快手等开放了部分独家著作权。
短音频残暴侵略在短音频盛行的年代，所有泛影视娱乐平台都得面对网络流量增长滞缓和外溢加速，百度音乐创作也不例外Fastdata极数发布的《2020年我国在线音频创作行业报告》表明，在线音频创作使用时长环比上升50%的使用者群体，同一时间段内使用抖快短音频平台的时长环比增幅达72.9%。
短音频对使用者碎片时间的侵吞可见一斑
「首要条件科学研究」发现，2023年第上半年，百度音乐创作在线音频创作MAU为5.92亿，环比大幅下滑6.9%实际上，从2020年第上半年开始，在线音频创作销售业务MAU一直呈大幅下滑状态，截止2022年，该数值已经大幅下滑至2018年第上半年水平。
百度音乐创作在半年报中解释称，在线音频创作手机端MAU环比上升的主要原因是一些非核心使用者转投短音频平台但短音频对百度音乐创作的威胁不但于此，抖音已经在计划推出百度音乐创作的替代品，以实现自家产品的网络流量闭环2021年4月，抖音成立音乐创作事业部，计划开展在线音频创作销售业务，并测试新音乐创作社区产品 “飞乐”。
据「首要条件科学研究」了解，百度音乐创作与抖音目前仍有著作权合作，抖音中爆火的歌曲可以给百度音乐创作导流若生态开放环境变化，百度音乐创作或将不再享有爆款短音频的网络流量入口，其在线音频创作的月活耀使用者数量量也将再受打击百度音乐创作的另一大销售业务SNS影视娱乐，发展情形也不容乐观。
近年来，国内终端音乐创作平台的SNS化趋势明显，SNS功能的创新与升级，已经成为平台间的竞争手段之一在“黄背居民”已经成为一种群体标签广泛出圈时，QQ音乐创作直至2018年才建立起一个真正完整的音乐创作社区与腾讯云的UGC创作社区不同，百度音乐创作的SNS化更偏向于粉丝经济。
SNS影视娱乐销售业务曾是百度音乐创作的销售收入大头，一度占据总销售收入的2/3以上；但2020年以来其呈大幅下滑趋势，2020年-2023年上半年其SNS影视娱乐销售业务规模分别为198.04亿、197.77亿、158.56亿和35.00亿，占销售收入比重分别为67.9%、63.3%、56.0%和49.9%。
「首要条件科学研究」认为，这是由于其SNS影视娱乐销售业务订户人数的快速萎缩，2020-2021年Q1共五个季度的订户人数增速稳步大幅下滑，数据自18.5%，11.6%，跌至-14.6%、-14.3%和-12.4%。
百度音乐创作SNS影视娱乐的月度ARPPU（平均每订户使用者收入）在去年二季度增长10.8%，达到169.9元，落后于腾讯云329.8元同时，百度SNS影视娱乐销售业务月活耀使用者数量量也有大幅下滑趋势，一季报披露表明，SNS影视娱乐销售业务MAU为1.36亿，环比大幅下滑了16.0%。
订户人数不增反减，人均订户值仅是同行竞对的四分之一，月活耀使用者数量量也大幅大幅下滑，百度音乐创作的SNS影视娱乐销售业务仿佛已触顶回落，在2021一季报披露中已经显现拖累销售收入的趋势在「首要条件科学研究」看来，在互联网网络流量进入存量消费市场的当下，百度音乐创作被短音频稀释了使用者时间，在线音频创作不易，但百度音乐创作杀入SNS影视娱乐也更难。
帝企鹅打法失效著作权增量减退、网络流量增长见顶，百度曾试图“落子”长音频，以有声内容实现生态突围2020年，百度音乐创作推出长音频新品牌酷我畅听；2021年，收购懒人听书，将酷我畅听与懒人听书合并成懒人畅听，稳步扩大有声内容生态圈。
截至2020年底，百度音乐创作长音频销售业务MAU突破1亿。2021年上半年，百度音乐创作长音频使用者规模已经达到1.23亿人，约为长音频领域TOP1喜马拉雅的一半。
但是，长音频领域至今未有成熟的变现模式行业巨头喜马拉雅，目前已经连亏四年，2019-2021年亏损近30亿，如果懒人畅听不能探索出有效的盈利模式，不可避免地会步上喜马拉雅的后尘与此同时，百度音乐创作也将目光放在B端IoT。
此次的半年报中，百度音乐创作首次发布IoT经营数据，包含车载系统、智能音箱、电视以及其他智能设备在内的IoT月活耀使用者数量量规模达到6900万，环比增长50%智能终端的商业化普及尚需时日，IoT终究是望梅止渴
纵观外部竞争环境，在这些年的“互联网烧钱”大战中，国内在线视频网站投入上亿的真金白银，但年年亏损在“大投入打造优质内容——吸引使用者订户——提高价格和ARPU值——扩大内容投入——更多订户收入”的盈利模式上，爱优腾都停留在了第三环，去年百度音频VIP提价被批吃相难看。
除了这种老套的商业模式，国内在线视频尚未找到好的盈利方向，难以给百度音乐创作提供借鉴这种大开大合的烧钱模式其实是百度系的老传统，在“网络流量+著作权+并购”的企鹅帝国打法下，百度系攻占了影视、手游等多个消费市场，造就了许多的行业神话。
但这一战略在在线音频创作这个领域，似乎不再奏效虽然并购起家，著作权发家，网络流量称王，但百度音乐创作目前的问题却并非“砸钱”就可以解决相反，在盈利模式未明的情况下，钱砸得越多，成本越高，销售收入的压力越大，越有“入不敷出”的风险。
在新的增长点到来之前，百度音乐创作能否从容应对各方压力，稳住自身国内音乐创作在线视频Top1的位置？想要成功“创业”，百度音乐创作须得先“守成”战胜，或是被战胜第九届我国网络视听大会“网络视听产业峰会”上，百度公司副总裁、百度在线音频首席执行官孙忠怀炮轰“短音频是猪食”。
网友调侃百度是吃不到葡萄就说葡萄酸，分不到蛋糕就想全盘毁掉短音频的传播方式是否更符合当前的生活节奏？每个人的答案或许并不确定眼下确定的是，占据网络流量之巅的短音频APP正在拓宽销售业务边界短音频不是猪食，而是百度音乐创作的心病。
不去战胜，就只能等待被战胜美国司法部浪潮势不可挡，百度音乐创作必须尽快找到自身独特性，否则只能躺平在短音频的网络流量冲击下了本文部分参考资料：1.《百度音乐创作的帝国裂缝》，创事记2.《解码年报 | 百度音乐创作发布亮眼半年报 高歌背后隐忧仍存》，风口财经。
3.《百度音乐创作半年报：从青春期迈向中年期》，刘旷4.《返台挂牌上市能“治好”百度音乐创作的竞争“焦虑”吗》，博望财经5.《百度音乐创作的远景与近忧》，产业科技pro
