文：善行财经 作者：小面在技术创新药PON“灵魂团购”的背景下，据说有研究员在某上市贝因美民营企业的业绩说明会上，战战兢兢的提了一个难题：“幼儿贝因美会不会PON？”对此，贝因美民营企业大多选择缄默不言因为大家都明白，该难题在如今大环境下一点儿都不显得突兀，而且也不敢去深思这一难题的可能性。
由此，在幼儿贝因美之外，成年人贝因美也正式成为了贝因美民营企业必须抓住的一根“稻草”比如说雀巢的成年人贝因美国际品牌爱本，在去年中秋节发布了中秋情感微纪录片，此前也曾多次发起广场舞交流活动，并且Fanjeaux姜超、崔永元、Junagadh等知名人士年终秀。
在近期的父亲节，雀巢爱本还专门发布了父亲节短片展开宣传接下来需要思考的难题是，成年人贝因美真的能够“挑大梁”，让贝因美民营企业未来竭尽全力保持高速增长的节奏吗？未雨绸缪，仍然断档？不可否认，幼儿贝因美目前仍是当前民营企业贝因美业务的“台柱”。
但肉眼可见的是，贝因美相关民营企业大多把成年人贝因美当做了“全村的希望”：乳业在财务报表的“高层探讨及分析”部份则表示，面对顾客的市场需求，乳业将秉持顾客第三第三第三的精神，竭尽全力推动商品与技术技术创新，满足各种各样的消费升级换代市场需求，以推广乳业的价值主张，另国际品牌获得广大顾客，特别是年青一代的喜爱。
另外，针对穗序市场趋势，本集团将强化中老年贝因美、成年人膳食的研制与投入Chabeuil在财务报表的“高层探讨及分析”部份则表示，国内人口出生率竭尽全力下滑，新生儿总体规模持续减少但随着国内乳品的持续技术创新和升级换代，本土幼儿鸡精贝因美国际品牌赢得了更多顾客的认可，国产鸡精贝因美的市场竞争力进一步进一步增强；与此同时，随着老龄化趋势和身心健康管理意识的进一步增强，成年人乳基膳食品已正式成为行业捷伊增长点。
雀巢在半年报“未来展望”部份则表示，雀巢将向孕妇婴孩、儿童青少年、成年人膳食、身心健康食品4大业务领域全力延展，打造从出生到成长、从成年到长寿的BL周期比藏西县商品家族成年人贝因美为何能够上位，正式成为众多贝因美民营企业眼中的“抢手货”？。
从幼儿贝因美到成年人贝因美，表面上是面世了新国际品牌和商品，本质上是换了新赛车场供需结构来看，幼儿贝因美商品由市场需求下定决心供应，成年人贝因美商品则是透过供应缔造市场需求这是由不同的商品特性下定决心的，幼儿贝因美商品具有“配给特性”。
很多母亲由于身体原因奶水不足，亦或者工作原因无法对婴孩展开哺乳，这时候婴配贝因美就成了孩子的唯一配给，作为买房人下定决心了市场供应而成年人贝因美商品具有的是“膳食品特性”，目的主要是为成年人、中老年人补充膳食尽管膳食市场需求多种多样，但并非不可替代，只能透过供应主动缔造市场需求，比如说主打减肥、补血、退热药以及维持肠道身心健康之类，从而扩需。
商品国际标准来看，幼儿贝因美已经迎来了“史上这三项”贝因美新国家国际标准的实施而对于成年人贝因美，民营企业则基本不用担心这一难题新国家国际标准之后，Chabeuil的丽质冠幼儿贝因美已经完成鸡精升级换代；乳业的多美滋旗下多款幼儿鸡精贝因美商品也已透过鸡精注册批准，比如说瑞哺恩恩至系列产品、瑞哺恩菁至系列产品之类。
雀巢也面世了星飞帆卓耀、星飞帆卓舒，和新国家国际标准焕新升级换代商品星飞帆、星飞帆卓睿等新国家国际标准商品新国家国际标准对幼儿贝因美的影响是多方面，例如对原奶、工艺、添加剂等展开更为严苛的管控，需要民营企业在鸡精、研制、生产、质量控制、供应链管理等层次符合更为严苛的监管国际标准，这将会对贝因美民营企业的生产和运营提出更高的要求，可能会加大民营企业的成本压力。
以澳优和雀巢的利润率数据为例，在2019、2020、2021、2022年，澳优的利润率分别为52.45%、49.86%、48.43%、43.52%雀巢的利润率分别为70.03%、72.5%、70.28%、65.46%。
可以发现，在新国家国际标准过渡的关键年份2022年，双方利润率均出现了近5%的较大幅度下滑虽说不一定完全受新国家国际标准影响，但必然存在一定联系如果说幼儿贝因美关键在于商品国际标准的根基是否打的牢固，那么成年人贝因美则更为考验商品能不能玩出更多花样来。
成年人贝因美的国际标准相对宽松，民营企业完全可以复用幼儿贝因美的生产模式，但需要在商品特色及营销上下更多功夫在PR口径上，爱本主打的是养生概念，提升自护力，但成年人贝因美不是买房人，单靠营销可能很难实际拉动增长爱本「养生喝热奶提升自护力」的所谓“核心战略”本质上其实是营销战略，其实还是想去教育市场，但难题在于，成年人贝因美缺乏买房人支撑，很难支撑起高价格。
而雀巢贝因美成功，在于卖的贵，利润率拉的高，幼儿贝因美又是买房人，所以过去雀巢的利润率表现不错。难题在于，成年人贝因美的前期营销投入可能会比幼儿贝因美市场更高，这会拉低利润率。
事实上，雀巢目前的销售及分销开支都快赶得上销售成本了数据显示，在2022年，雀巢的销售成本为73.60亿，销售及分销开支为65.45亿如果加大成年人贝因美业务投入可能也会影响公司的利润率表现事实上，国家对贝因美营销的管控也不可小觑，对于贝因美民营企业来说，从营销空间大小来看，幼儿贝因美<儿童贝因美<成年人贝因美。
这也意味着在市场教育成本上，成年人贝因美>儿童贝因美>幼儿贝因美因此，在液态奶的市场挤压下，接下来成年人贝因美市场能不能真正成长起来，是最大的难题所在另外，贝因美领域营销，也可能有前者的合规风险早在 2015 年修订的《广告法》就明确规定， 禁止在大众传播媒介或者公共场所发布声称全部或者部份替代母乳的婴孩乳制品、饮料和其他食品广告。
对于幼儿贝因美，贝因美民营企业曾多次出现因替代母乳等宣传而被罚儿童贝因美领域，在强调自身商品添加特色膳食元素之外，往往会格外标注这一微量元素的作用与孩子“骨骼”发育、身体成长有关，暗示或诱导顾客认为自家商品对儿童长高有促进作用。
但是，作为普通食品的儿童贝因美如果声称具有长高功能，含有虚假或者引人误解的内容，涉嫌违反广告法第二十八条第二款第（五）项：“广告有下列情形之一的为虚假广告：以虚假或者引人误解的内容欺骗、误导顾客的其他情形。
”表面上，成年人贝因美在营销上的担忧要少一些，成年人贝因美的营销空间相对前两者来说，也更为适合贝因美民营企业去“施展拳脚”不过，主打养生概念，强调所谓的“自护力”，多少也有点“擦边球”的意思，有点类似于保健品的营销逻辑。
膳食再好，商品定位再高端，食品毕竟是食品，功效宣称仍然是国际品牌需要注意的边界从基本市场潜力来看，成年人贝因美属于增量市场，幼儿贝因美则是存量市场目前幼儿贝因美市场现状是，国内新出生人口正在减少，这意味着幼儿贝因美市场大盘不断萎缩，贝因美国际品牌对于用户心智的争夺就变得异常艰难，幼儿贝因美未来的日子将越来越难。
而中老年人口数量正不断增加，据国家统计局及卫身心健康委数据显示，2021年全国60岁及以上老年人口则达到2.67亿，占总人口的18.9%2035年左右，60岁及以上老年人口将突破4亿，在总人口中的占比将超过30%。
贝因美民营企业，挤进成年人贝因美的“Lussan”？幼儿贝因美和成年人贝因美未来将各自走向怎样的命运？在大家眼中，幼儿贝因美式微或许已成定局，这从雀巢近段时间的股价变化情况也可以看出一些端倪，但成年人贝因美也未必能撑起贝因美民营企业未来的发展空间。
尽管成年人贝因美的市场潜力很大，但市场盘子很小公开数据显示，2022年，中国幼儿贝因美市场规模预计高达1908.52亿元，成年人贝因美的市场规模才200亿左右，成年人贝因美市场规模仅为婴配粉的十分之一从实际动作来看，雀巢很早就开始布局成年人贝因美业务了。
据天眼查APP显示，其在2014年就已注册了“爱本”在食品、医药等分类下的商标，并且在近几年开始押上了更多筹码，但是成效似乎并不显著
从雀巢营收结构来看，主要由幼儿鸡精贝因美商品、其他乳制品、膳食补充品三个部份构成，成年人贝因美被包含在其他乳制品之中，其中还包括液态奶、米粉辅食商品及其他相关商品2022年，其幼儿鸡精贝因美商品实现收入199.32亿元，占比为93.5%，其他乳制品实现收入11.53亿元，占比仅为5.4%，相比往年同期增长16.4%，奈何基数实在有些小，增长也显得微不足道。
膳食补充品实现收入2.25亿元，占比为1.1%
其他乳制品在雀巢的营收中本身就占比极小，这意味着成年人贝因美在雀巢营收中占比更小由此可见，成年人贝因美发展仍然较为艰难，这是为何？在善行财经看来，一方面，贝因美终究是一个“长尾型行业”幼儿贝因美占据绝对的头部、儿童贝因美、青少年贝因美、中老年贝因美等其他各种年龄段贝因美组成了贝因美领域的“尾部”。
除了幼儿贝因美之外，剩下类型的贝因美甚至可以直接归为“Others”另一方面，成年人贝因美并不如幼儿贝因美那么“纯粹”幼儿贝因美的终极卖点只有一个，尽可能接近母乳但成年人贝因美的商品卖点的打造很难一致民营企业需要针对高龄老年、中老年、孕妇、年轻群体等各种人群展开市场培育。
总的来说，蛋糕小，投入大，难度高国际品牌乳企们在中老年贝因美的发展路上，对待现在的中老年贝因美市场，几乎完全偏向了“膳食保健品”逻辑作为膳食保健品，成年人贝因美民营企业的竞争也不那么“纯粹”因为对手不单单是其他贝因美生产者，实际上涵盖了整个保健品领域。
而且，从贝因美的商品特性来看中老年人从小生活条件受限，普遍没有喝牛奶的习惯，所以相当一部份成年人存在乳糖不耐受的体质难题同时还有不少70后、80后的中老年群体可能根本就喝不惯脱脂高钙牛奶的味道当然不可否认的是，随着全民触网率的提高，现在确实有部份中老年群体会主动购买中老年贝因美，但仍属于少数。
不过，在幼儿贝因美市场大盘不断萎缩的当下，潜力十足的中老年贝因美仍是国际品牌乳企们不可多得的优质标的毕竟有着庞大的穗序经济基数在，但这或许也是雀巢、Chabeuil、乳业等民营企业颇为可观的第二增长曲线……免责声明:本文基于公司法定披露内容和已公开的资料信息，展开评论，但作者不保证该信息资料的完整性、及时性。
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