外汇消费市场基本知识
《外汇消费市场基本知识》第一章 我国的金融体系与多渠道资本消费市场第二节 我国金融体系考场二 影响我省外汇消费市场运转的主要就不利因素一、经济不利因素（最重要不利因素）1、宏观经济运转2、宏观经济政策3、国际性经济环境二、法律条文不利因素
完备的金融法律条文和高效的执法效率是外汇消费市场平稳运转的根本保障三、消费市场不利因素1、亚洲地区和国际性标准化的消费市场组织机构2、丰富的消费市场买卖品种3、消费市场买卖监督机制或消费市场模式（消费市场买卖监督机制的核心是产品价格发现监督机制或产品价格逐步形成监督机制）四、技术不利因素
1、科技有力地刺激了金融创新2、科技使信息披露更加及时，增加了金融机构的开放性，改变了金融监管的方式3、科技的广泛应用促使全球标准化外汇消费市场的逐步形成，国际性金融与亚洲地区金融的界限日益模糊考场三 主要就金融中介的销售业务
一、我省金融中介体系二、金融机构的销售业务1、债务销售业务（1）涵义：是金融机构组织机构资本金来源的销售业务活动，是金融机构金融资产销售业务和其它销售业务运营的起点和此基础（2）内容：自有资本金：主要就主要包括股本金、储备资本金以及未相关股东。
外来资本金：存款债务：最重要的销售业务、是金融机构经营资本金的主要就来源借款债务：主要就主要包括向国家银行借款、信用卡业务借款、回购协议以及国外消费市场借款2、金融资产销售业务涵义：是指金融机构运用资本金的销售业务金融机构的金融资产销售业务主要就主要包括现金金融资产、贷款销售业务、票据本票、股权投资销售业务等
3、表外销售业务涵义：是指金融机构从事的，按照现行的财务报告不扣除金融资产债务表内，不逐步形成现实金融资产债务，但能够引起超额当期变动的销售业务主要就分为担保承诺类、代理项目投资服务项目类、中介服务项目类、其它类等三、证券公司的销售业务四、保险销售业务公司的销售业务
（一）财产保险销售业务1、此基础类销售业务（1）机动车辆保险销售业务，主要包括机动车辆事故责任肖成销售业务和机动车辆信用风险保障销售业务（2）企业/家庭财产保险销售业务及工程保险销售业务（特定信用风险保险销售业务仅限）（3）责任险销售业务（4）船舶/客运保险销售业务（5）短期身心健康/不幸危害保险销售业务
2、扩充类销售业务农业保险销售业务特定信用风险保险销售业务，主要包括航太保险销售业务、海洋开发保险销售业务、石油天然气保险销售业务、核保险销售业务信用保证保险销售业务股权投资型保险销售业务（二）保险销售业务销售业务1、此基础类销售业务原盒保险销售业务，主要包括财产保险销售业务和年金计划保险销售业务身心健康保险销售业务不幸危害保险销售业务分红型保险销售业务
LX1型保险销售业务2、扩充类销售业务股权投资联结型保险销售业务明宏年金计划考场四 我省外汇消费市场的监管管理工作体制一、我省金融监管管理工作体制的演变我国当前的金融监管管理工作体制已经从“带队沃洛韦齐区”过渡到了“东安区带队政协会议”，即中华人民共和国国务院金融平衡产业发展理事会、人民银行、我国证券市场监管工作理事会、交通银行保险销售业务市场监管工作理事会
二、中华人民共和国国务院金融平衡产业发展理事会的职能1、定位：“作为中华人民共和国国务院统筹协同金融平衡和改革产业发展重大问题的议事协同机构”2、主要就职能：3、目前重点关注的4大问题：影子银行、金融资产管理工作行业、互联网金融、金融控股公司三、人民银行的职能
1、是我省的国家银行，也是中华人民共和国国务院组成部门之一，主要就负责制定和执行货币政策，维护金融平衡，同时承担一定的金融服务项目职能2、职能（1）管理工作金融业（2）管理工作钱（3）管理工作各种消费市场四、交通银行保险销售业务市场监管工作理事会的拟定职能
2018年3月17日组建，依法对全国银行业和保险销售业务业实行标准化市场监管工作五、我国证券市场监管工作理事会的职能作为中华人民共和国国务院负责证券期货业市场监管工作的正部级事业单位，根据法律条文、法规和中华人民共和国国务院授权，对全国证券、期货消费市场实行集中标准化市场监管工作。
考场五 金融服务项目实体经济高质量产业发展的要求一、有关金融与实体经济关系的理论与国际性经验古典经济学提出货币中心论，认为货币供应量的变化只影响名义变量而不影响实际变量（不影响实体经济）20th30s,凯恩斯，未来的不确定性是货币经济的主要就特征，通过利率对股权投资的诱导作用，货币就能影响实体经济产出
3.20th90s，伯南克和格特勒提出了“金融加速器”理论认为，外汇消费市场上资本金借款双方之间的信息不对称导致了外部融资的代理成本等摩擦，这些摩擦会产生“加速器”效应并放大对实体经济产出的动态影响4.2008年全球金融危机进一步表明，金融活动本身也是经济衰竭和萧条的重要诱因。
二、我省增强金融服务项目实体经济能力的障碍与挑战金融服务项目实体经济实质：有效发挥其媒介资源配置的功能利率、收益率曲线和汇率等——尚未完全消费市场化以银行业主导的间接融资为主，信用风险过渡集中在银行，企业融资渠道单一刚性兑付是外汇消费市场很多深层次问题的根源
金融监管与行业产业发展的关系没有理顺，监管政策始终倾向于本行业的产业发展资本消费市场的项目投资关系始终没有得到理顺考场六 国家银行的主要就职能和销售业务一、国家银行的主要就职能（一）20th80s以来，国家银行职能变化1、货币政策职能与金融监管相分离，突出货币政策调控职能
2、强调金融平衡职能，维护金融体系的安全（二）国家银行的主要就职能1、发行的银行垄断货币发行权，是全国唯一有权发行货币的机构2、银行的银行集中保管金融机构的存款准备金作为金融机构的最后贷款人组织机构全国金融机构之间的清算
3、政府的银行代理国库收支、国家债券的发行对政府提供信贷代表政府管理工作金融活动、参与国际性金融活动持有、管理工作、经营国家外汇储备和黄金储备二、国家银行的销售业务1、债务销售业务（资本金来源）储备货币：发行货币、其它存款性公司存款
不扣除储备货币的金融性公司存款发行债券国外债务政府存款自由资本金其它债务2、金融资产销售业务（资本金运用）国外金融资产：外汇、货币黄金、其它国外金融资产对政府债权对其它存款性公司债权对其它金融性公司债权对非金融性部门债权其它金融资产
考场七 存款准备金制度与货币乘数一、存款准备金制度是银行创造信用货币的基本前提条件1、法定存款准备金（与货币供应成反响关系）2、超额存款准备金二、货币乘数金融机构可以进行存款创造，使存款成倍数增长此基础货币：社会流通中的现金+银行体系中作为准备金的存款。
货币乘数：此基础货币和货币供给之间的倍数关系考场八 货币政策目标及工具一、货币政策的概念（一）是国家银行利用其掌握的利率、汇率、借款、货币发行、外汇管理工作及金融法规等工具，采用的各种控制和调节货币供给量或信贷规模的方针、政策和措施的总称。
（二）完整的货币政策体系
目标体系工具体系操作程序二、货币政策的目标1、操作目标（直接影响到的）：此基础货币、银行准备金、短期货币消费市场利率2、中介目标：货币供应量、银行信贷规模、长期利率3、最终目标：平衡物价、充分就业、经济增长、国际性收支平衡、金融平衡
操作和中介目标的选取须符合以下标准：可测性、可控性、相关性、抗干扰性、适应性测相关、控干扰、适应它三、货币政策工具（一）一般性货币政策工具1、存款准备金制度（反向变动、威力最大）法定存款准备金率提高，减少货币供应量
降低，增加货币供应量2、再本票政策（反向变动、央行被动）提高再本票率，减少货币供应量降低，增加货币供应量3、公开消费市场销售业务（央行主动，可经常性、连续性操作）卖出证券，减少货币供应量买入证券，增加货币供应量
（二）选择性货币政策工具1、消费者信用控制2、证券消费市场信用控制3、不动产信用控制4、直接信用控制（强制性、行政命令）5、间接信用控制（柔和性、指导劝告）直接消证不间接（三）创新型货币政策工具1、短期流动性调节工具SLO
2、常备借款便利SLF3、抵押补充贷款PSL4、中期借款便利MLF5、临时流动性便利TLF考场九 货币政策传导监督机制一、货币传导监督机制概述是指国家银行以货币政策手段，使用货币政策工具，来调整和影响经济中的相关经济变量，并通过一定渠道实现既定的经济目标的过程与作用机理。
二、货币传导监督机制的类型（一）利率传导监督机制货币供应量↑→实际利率↓→股权投资↑→总产出↑这一传导监督机制中，核心的变量为利率（二）信用传导监督机制货币供应量↑→银行存款和贷款↑→股权投资↑→总产出↑银行信贷的传导渠道（三）金融资产产品价格传导监督机制
1、托宾q理论q值：企业的消费市场价值与资本重置成本之比当q值大于1时，企业的消费市场价值将会大于重置成本，股权投资增加，最终提高社会总需求和总产出货币供应量↑→股价↑→托宾q↑→股权投资↑→总产出↑2、财富效应货币供应量↑→股价↑→金融金融资产价值↑→财务困难的可能性↓→耐用消费品和住宅支出↑→总产出↑
（四）汇率传导监督机制货币供应量↑→实际利率↓→汇率↓→净出口↑→总产出↑第二节 我国的多渠道资本消费市场考场十 场内消费市场一、场内消费市场的定义即证券买卖所消费市场证券买卖所是整个证券消费市场的核心二、我省的场内买卖消费市场（一）主板消费市场（含中小板消费市场）
1、主板消费市场证券发行、上市买卖主要就场所，上市企业多为大型成熟企业资本消费市场中最重要的组成部分，有“宏观经济晴雨表”之称上海证券买卖所1990.12.19深圳证券买卖所1991.7.32、中小板消费市场2004年5月，在深圳证券买卖所主板消费市场内设立
宗旨：为主业突出、具有成长性和科技含量的中小企业提供直接融资平台设计原则：“两个不变”和“四个独立”两个不变：a.中小企业板块运转所遵循的法律条文、法规和部门规章与主板消费市场相同b.中小企业板块的上市公司须符合主板消费市场的发行上市条件和信息披露需求
四个独立：运转、监管、代码、指数独立（二）创业板消费市场（二板消费市场）2009年10月23日在深圳证券买卖所正式启动，为高成长性中小企业和高科技企业融资服务项目的资本消费市场特点：前瞻性、高信用风险、监管要求严格以及明显的高技术产业导向
（三）全国中小企业股份转让系统（新三板）“新三板”2012年9月20日，为创新型、创业型、成长型中小微企业产业发展服务项目经全国股份转让系统公司同意，挂牌股票可以转换转让方式协议转让：股份转让系统提供集合竞价转让安排
做事转让：须有两家以上从事做市销售业务的主板券商为其提供做市报价服务项目（四）科创板消费市场上海考场十一 场外消费市场一、场外消费市场的定义集中买卖场所之外（店头消费市场、柜台消费市场、OTC）主要就为一对一买卖以买卖非标准化的、私募类型的产品为主
二、场外消费市场的特征两低一做市1、挂牌标准相对较低，通常不对企业规模和盈利情况等进行要求三、场外消费市场的功能利融资、流通、信用风险管理工作1、拓宽融资渠道，改善中小企业融资环境2、为不能在证券买卖所上市的证券提供流通转让的场所
3、提供信用风险分层的金融金融资产管理工作渠道四、我省的场外消费市场1、区域性股权消费市场省级行政区域内要求：股权投资者买入后卖出或卖出后买入同一证券的时间间隔不得少于5个买卖日，单只证券持有人累计不得超过200人合格股权投资者：具备一定条件的法人机构、合伙企业，金融机构依法管理工作的股权投资性计划，以及具备较强
2、券商柜台消费市场证券公司可以采取协议、报价、做市3、机构间私募产品报价与服务项目系统中证机构4、私募基金消费市场概念：以非公开方式向股权投资者募集资本金设立的股权投资合格股权投资人考场十二 科创版一、科创板概述2018年11月5日，******届我国国际性进口博览会开幕式并发表主旨演讲，宣布在上海证券买卖所
在上海证券买卖所新设科创板，坚持面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重大需求，主要就服务项目于符合国家战略、突破关键核心技术场内消费市场注册制（试点，消费市场化的股票监管制度）二、科创板重点服务项目的企业类型和行业领域
1、符合国家战略、突破核心技术、三、科创板制度规则体系1、我国证监会公布的《关于在上海证券买卖所设立科创板并试点注册制的实施意见》2、四、科创板上市条件1.符合我国证监会规定的发行条件2.发行后股本总额不低于人民币3000万元
3.首次公开发行的股份达到公司股份总数的25%五、科创板制度设计的创新点1.上市标准多元化2.发行审核注册制3.发行定价消费市场化4.买卖监督机制差异化5.持续监管更具针对性6.退市制度从严化考场十三 创业板改革并试点注册制
一、创业板改革的背景及定位改革思路“一条主线”实施以信息披露为核心的股票发行注册制，提高透明度和真实性，由股权投资者自主进行价值判断，真正把选择权交给消费市场改革后创业板将定位为，深入贯彻创新驱动产业发展战略，适应产业发展更多依靠创新、创造、创意的大趋势，。
二、改革后创业板与科创板差异
